9月26日，“中國經濟新聞網”發表深度解讀文章，從專業角度深度解讀諾德股份投資重點和發展脈搏，現將報道全文轉發，請大家參考。

        9月20日晚間,諾德股份(600110.SH)發布公告,擬在湖北省黃石市黃石經濟技術開發區投資77億元,其中,25億元用于投資建設諾德復合集流體產業園項目,52億元用于投資建設諾德光儲能源電站零碳智慧產業園項目。

大力加碼新產品新 業務 ,構建 新能源領域護城河

       今年以來,諾德股份的投資計劃總額已逾百億。早前,在5月26日,諾德股份擬定增募資25億元,用于江西諾德銅箔有限公司年產5萬噸高檔電解銅箔工程項目和高性能鋰電銅箔制造關鍵工藝技術研發項目。

       諾德股份的投資數額雖大但并不分散,主要圍繞新能源領域業務。特別是對于復合集流體和光儲能源的業務探索,諾德股份布局已久,此次的大手筆投資恰恰說明諾德股份取得了突破性的進展。

       兩大項目中,諾德復合集流體產業園項目最具市場前景,據披露,項目建成達產后,預計每年可生產復合鋁箔和復合銅箔4.2億平方米,年產值約40億元,生產設備產線為柔性設備,可兼容生產復合鋁箔和復合銅箔。其中,一期項目投資2.5億元,建設6條復合集流體新材料生產線,計劃2024年6月底前至少建成一條線投產。

       2023年,諾德股份復合集流體項目邁進了高速發展的階段,3月進入2023高工鋰電復合集流體產業峰會的“2023復合集流體優質供應商”推薦名錄,5月啟動定增開發復合銅箔集流體開發項目,7月成立復合集流體子公司,直到9月的產線投資,足見,諾德股份在復合集流體技術沉淀的厚積薄發是成功的。

       在光儲業務中,諾德股份或許更多是出于降低生產用電成本和利潤導向。今年以來,硅料產能有序釋放帶動光伏組件價格下降,產業鏈利潤分配重塑,投資光儲能源電站項目利潤率得到釋放,諾德光儲能源電站零碳智慧產業園項目既能充分整合公司資源,又能滿足公司自用電的需求,做到開源節流。

       據了解,諾德股份已將旗下各生產基地和中創新航的各個生產基地以及其它已合作的客戶工業園區規劃建設20多個分布式光伏發電和儲能電站項目,光儲能源項目業務遍布全國各地。此次再與湖北黃石市政府合作落地投資建設兩個規模較大的新項目,其中分布式光伏電站500MW、工商業儲能電站1500MWh以及配電網、充電站等設施,項目全部建成投入運營后,分布式光伏發電每年可提供約5.8億度清潔能源綠電;工商業儲能電站(削峰填谷)每年可提供充放電約8億度,項目分為三期建設,其中一期工程計劃于2024年6月建成運營。

做正確不討好的事 , 在關鍵抉擇中堅定長期主義

       此次諾德股份拋出的投資計劃不可謂不重磅,但是市場層面普遍不太認可,尤其是對于復合集流體業務,不乏有投資者質疑公司的布局偏晚,這都是沒有認識到產業趨勢和資本市場的不同步所致。

       在鋰電池領域,技術變革并不能立刻給整個行業帶來變化,就像磷酸鐵鋰和三元鋰的技術路線之爭是個長期的過程,除了技術本身,還要考慮車企的產品周期、產線的投資回報等歷史和環境因素的影響。面對技術變革,企業還要考慮自身能否在該技術上形成領先優勢,能否將領先優勢擴展成規模優勢。

       在鋰電銅箔的競爭中,諾德股份在傳統鋰電銅箔上具備規模優勢,領先優勢就成了核心變量,聚焦極薄高端(高溫、高延、高抗)產品使得諾德股份可以始終保持在一個相對藍海的市場中競爭,對于深陷中低端產品同質化競爭的其他同行形成降維打擊。據公開資料,2022年,諾德股份的鋰電銅箔產能達7萬噸/年,并可制作小批量3.5微米等極薄銅箔產品。

       在復合集流體上,諾德股份進行了以客戶需求為中心的產業思考,通過在電池集流體領域長期的研究,從解決客戶的需求和痛點出發進行技術研發,以逸待勞反超對手。因為從商業邏輯上來講,技術自身并不能有助于長期發展,只有將技術的領先優勢擴展成規模優勢才能使得企業長治久安,新產品只有能轉換成客戶的訂單才能為企業創造長遠的價值。

       從這個邏輯上出發,諾德股份準確識別客戶的需求是優先解決電池安全,因此優先開發了更有助于電池安全性能的復合鋁箔。同時,在大家持續探索濕法工藝的情況下,盡管諾德股份作為國內第一家生產電解銅箔的廠商,在水電鍍領域有著幾十年的技術沉淀,卻首先提出了應以干法工藝進行復合銅箔的生產。在市場轟轟烈烈之時,諾德股份并未進行太多宣傳,直到2023高工鋰電復合集流體產業峰會才正式發布自己以干法工藝制成的產品。目前公司產品與同行對比在結晶均勻性方面具有明顯優勢,顆粒均勻,整平良好,箔材無針孔,無應力,具有較好的抗剝離強度。

       如今,在復合銅箔量產即將突破的時間點,諾德股份拋出25億元大舉加碼復合集流體產線投資也并不是一蹴而就,依然是從一期的2.5億投資進行布局,再根據市場的需求逐步擴大規模,在市場的一片繁榮之下,依然不忘從客戶需求和品質出發的初心,這樣的長期主義才是助力諾德股份在風風雨雨中走過30余年的核心競爭力。

       在諾德股份的整個長期增長戰略中,秉承的是有根的創新,是根植于利用已有的資源優勢和能力的戰略創新,這一點可以從產品和客戶結構兩條線來分析。

諾德股份的產品線戰略是圍繞著電池安全和提高電池能量密度這一核心能力展開,催生出的核心產品就是復合鋁箔和極薄高端銅箔,只有保持核心產品居于主導地位,公司就能在整個材料供應領域居于不敗之地,從而在新能源領域形成獨特的優勢。

       諾德股份的客戶線戰略是圍繞已合作的上下游客戶的工業園區和地方政府公共物業以及產業園區這些核心資源展開,針對的是如何為相同的客戶資源提供多元化的產品合作。諾德的光儲能源業務就是充分利用挖掘公司在產業鏈上下游和地方政府關系上的業務機會而開拓的。據悉,公司還新布局了汽車BMS動力系統和儲能電池的CCS模組產品(包括FPC、FDC、PI加熱膜),這一產品處于高景氣的百億市場,產品客戶與鋰電銅箔的下游客戶也有所重合,根據公司業績說明會上的交流,該部分領域已開始獲得下游客戶訂單。

       面向資本市場的狂歡,能守住本心不是一件易事,諾德股份選擇了搭建長期能力,堅持自己的戰略定性。在過去的發展中,諾德股份的管理層銳意進取,幫助公司不斷開拓新業務,正是這樣一個專注長期主義的組織,才能在不斷變化的市場中行穩致遠。未來,隨著諾德股份新能源領域新項目的落地,公司將釋放出巨大的業績彈性。

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